公募万亿持股市值分析 中小创降3515亿

中国基金报记者 杨磊

　　公募基金万亿持股市值如何分布？最新公布的2016年基金年报给出了答案。据统计，权益类基金2016年持有中小板和创业板市值大幅减少3515亿元，已被基金沪市持股总市值反超了734亿元。

　　基金中小板创业板持股市值在2016年被沪市反超的主要原因在于2016年整体A股市场以沪市为主的蓝筹股受宠，市场表现相对优异；而以中小板创业板为主的成长股受挫，市场表现低于股市整体平均水平。

　　基金持有创业板市值骤降45%

　　随着权益类基金年报披露了全部持仓，基金投资股票在沪深两市、中小板、创业板等市场的分布情况随之披露。

　　天相统计数据显示，2016年年底权益类基金（含指数基金）持有中小板股票市值为2660.2亿元，持有创业板股票市值为1934.1亿元，分别为2015年年底的基金持有市值低了42.23%和44.81%。

　　两者合计，权益类基金持有中小板创业板的总市值从2015年年底的8109.7亿元，大幅下降到4594.3亿元，下降幅度为43.35%。

　　与此同时，权益类基金持有沪市股票的市值从7296.7亿元下降到了5328.7亿元，尽管也有接近2000亿元的持股市值下降，但市值下降幅度不到27%，明显低于中小板创业板的下降幅度。

　　将基金持有中小板创业板市值和沪市市值进行对比，沪市已反超中小板创业板734亿元。

　　此外，权益类基金2016年年底持有深市主板股票市值为1796.1亿元，比2015年年底的2521.7亿元减少了28.77%，减少幅度介于沪市和中小板创业板之间。

　　2016年年底基金持有深市的主板、中小板和创业板的总市值合计为6390.4亿元，仍然高于基金的沪市持股市值。

　　中小创3515亿市值为何被抛弃？

　　为何基金持有中小板创业板市值会在2016年大幅下降了3515亿元？业内人士分析主要有以下三方面的原因。

　　第一是由于中小板和创业板股市在2016年的跌幅较大，中小板指数2016年全年大跌22.89%，创业板指数跌幅更是高达27.71%，即使基金持股不变，市值也会有两成多下跌。

　　第二是由于基金对中小创的主动减仓行为，2016年全年蓝筹股、消费股和资源股三类股票表现领先，中小板创业板总体表现欠佳，权益类基金中有部分产品的投资从中小板创业板，转向了蓝筹股、消费股和资源股比较集中的沪市和深市主板公司。

　　第三是由于权益类基金2016年整体遭遇了净赎回，基金赎回会带来减持中小板和创业板。

　　基金沪市持有市值的跌幅明显更小很多，一方面是由于沪市股指跌幅较小，上证指数全年跌幅12.31%，另一方面是由于部分基金转向了沪市的蓝筹股、消费股和资源股。

　　例如，2016年年底权益类基金第一重仓股是沪市的贵州茅台(385.290, -3.91, -1.00%)，持股市值为118亿元，比2015年年底的72亿元多出了48亿元。从持股量来看，权益类基金的贵州茅台持股量也从3320万股增加到了3537万股。

　　四大市场基金前20大重仓股揭秘

　　基金沪市第一重仓股是贵州茅台，第二和第三重仓股分别为中国平安(36.190, -0.26,-0.71%)和兴业银行(16.180, -0.08, -0.49%)，权益类基金2016年年底的持股市值分别为115.5亿元和101.2亿元。在沪深两市所有的股票中，被基金持有市值超过100亿元的只有上述三只股票。

　　基金2016年年底重仓深市主板市值最多的两只股票分别为美的集团(32.400, -0.50,-1.52%)和格力电器(30.830, -0.69, -2.19%)这两只家电股，持股市值分别为78.6亿元和73亿元。

　　2016年全年以美的和格力为代表的家电股整体表现突出，2016年美的集团和格力电器的全年复权股价涨幅分别为42.22%和26.64%。基金在深市主板的第三大重仓股为五粮液(40.950, -0.71, -1.70%)，持股市值为58.7亿元，该股票2016年复权上涨了37.75%。

　　基金2016年年底重仓中小板市值前三名的股票分别为欧菲光(36.200, 0.20, 0.56%)、索菲亚(67.600, -0.72, -1.05%)和立讯精密(24.900, -0.35, -1.39%)，持股市值分别为52.8亿元、46.3亿元和39.9亿元，均大幅低于2015年年底基金中小板第一重仓股奥飞娱乐(20.880, 0.30,1.46%)对应的82.2亿元。

　　基金2016年年底重仓创业板市值前三名的股票分别为信维通信(32.850, -0.85, -2.52%)、长盈精密(29.210, -0.18, -0.61%)和中金环境(30.500, 0.09, 0.30%)，持股市值分别为43.4亿元、33亿元和31.1亿元，均大幅低于2015年年底基金创业板第一重仓股顺网科技(25.890,0.41, 1.61%)所对应的65.3亿元。