传监管层要求按住二级市场 券商解读

　监管层要求“按住二级市场”？

　　券商称不会这样表态 总体思路是希望慢牛

　　金证券记者 胡春春

　　上周，市场知情人士向《金证券》记者表示，监管层可能出台最新窗口指导意见，内容主要涉及IPO、再融资、公司债以及并购重组等四个方面。近日，市场又有消息称，监管层经过沟通，再次明确相关窗口指导意见。

　　根据知情人士提供的监管层再次沟通意见汇总信息，监管层明确不希望已经上市的公司在资本市场搞太多动作，特别是今年，倾向鼓励上市公司稳定经营、内生增长。

　　需要提及的是，北京一位大型券商投行部人士也告诉《金证券》记者，此前在参加监管层一些座谈时，发言人也多次向他们传达，不希望上市公司过于积极融资、并购等意见。“这也是并购重组批文发放节奏缓慢的根本原因。”

　　此前有报道表示，在最新窗口指导意见中，监管层要求对贫困地区企业、游戏类企业、互联网类企业、涉农企业等四类企业IPO加强关注和风险控制。

　　据了解，在最新的沟通中，监管层再次强调这一意见，并指出，未来将偏重支持有一定固定资产规模、有技术代表性、进口替代的实业公司；节能环保，新能源，新材料，高端智能装备服务类公司。会重点监管一些依靠大资金流转产生利润、服务类、完全轻资产的公司。

　　上海一家券商投行项目人员告诉《金证券》记者，监管层的指导意见直接影响着券商挑选项目的标准。“一些文化类、服务类公司，我们现在能不鼓励报IPO，就不鼓励，不能往监管枪口上撞。”

　　市场还有消息称，对于A股，监管层的总体意见是，按住二级市场，按住指数，一级市场保持畅通，“实际上，监管层已经在变相实行注册制了，希望通过上市公司之间的博弈，实现经营好的股价高，经营不好的股价低的良性局面。不鼓励高估值，还是想让更多企业踏踏实实做实业。”

　　对于“按住二级市场，按住指数”等传闻，安信证券一位资深研究员对《金证券》记者表示，监管层不可能这样表态，但总体思路应该是希望慢牛，不鼓励完全依赖资金进入的杠杆式炒作带来的增长，希望上市公司在实际经营基础上，股价得到相应的、合理的提升。华泰证券(17.060, -0.08, -0.47%)一位研究员则认为，监管层希望A股，尤其是创业板回归合理估值。