目前上证指数受制于60日均线压力，而两市融资余额则在7500亿元下方徘徊。分析指出，沪指自2440点以来，量能明显放大，主题投资热情高涨，虽上方受到60日均线压力，但自身运行逻辑未变，因此当前融资余额低位徘徊，更多是基于右侧交易的考虑。

　　持续低位整理

　　Wind数据显示，截至2019年1月16日，上交所融资余额报4590.38亿元，较前一交易日减少13亿元；深交所融资余额报2856.4亿元，较前一交易日减少11.1亿元；两市合计7446.78亿元，较前一交易日减少24.1亿元。

　　整体看，自2018年12月28日，两市融资余额跌破7500亿元-7600亿元整理平台后，近期整体维持在7500亿元一线震荡。而自2019年1月9日以来，融资余额持续在7500亿元下方，1月9日-15日依次为7493.26亿元、7490.01亿元、7472.46亿元、7477.78亿元、7470.88亿元。再往前看，融资余额在2018年12月14日跌破7600亿元，截至12月27日，一直维持在7500亿元-7600亿元。

　　融资余额呈现逐级下挫态势，分析指出，这与权重板块难以持续上涨有密切联系。

　　对于A股，光大证券认为，2019年将进入“政策—经济”周期的第四阶段，呈现典型的“数据弱、政策松”组合，这对于大势的含义是，虽然大牛市的可能性不大，但比位于第三阶段“数据弱、政策紧”的2018年要好。

　　计算机板块受青睐

　　从行业层面看，2019年1月16日，28个申万一级行业中，仅有计算机、钢铁、机械设备三个行业实现融资净买入，分别为3850.66万元、496.15万元、474.90万元。

　　在其余融资净流出行业中，非银金融、家用电器、建筑材料、银行、通信、医药生物、电子、房地产等行业融资流出金额较大，分别为62808.74万元、18812.41万元、18420.91万元、16093.37万元、14988.91万元、14444.28万元、12030.77万元、11389.62万元。